فهرست مطالب
آوه چیست و چرا مهم است؟
اگر تازه وارد دنیای ارزهای دیجیتال شده‌اید، احتمالاً نام آوه (Aave) به گوشتان خورده است. آوه یکی از بزرگ‌ترین پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (دیفای) است که امکان وام‌دهی و وام‌گیری ارزهای دیجیتال را بدون نیاز به واسطه‌هایی مثل بانک‌ها فراهم می‌کند. این پروتکل روی بلاکچین اتریوم کار می‌کند و به شما اجازه می‌دهد دارایی‌های دیجیتال خود را وام دهید یا وام بگیرید و سودهای جذابی به دست آورید. اما چرا آوه این‌قدر مهم است؟ چون با حذف واسطه‌ها، شفافیت و دسترسی به خدمات مالی را برای همه، حتی در مناطق محروم، آسان‌تر کرده است.
آوه در سال ۲۰۱۷ با نام ETHLend شروع به کار کرد و بعداً در سال ۲۰۲۰ به آوه تغییر نام داد. این تغییر همراه با بهبودهایی مثل استفاده از استخرهای نقدینگی بود که کارایی پروتکل را بالا برد. طبق داده‌های اخیر از تحلیل آنچین، آوه با بیش از ۵۰ میلیارد دلار سپرده، بزرگ‌ترین پروتکل دیفای در حوزه وام‌دهی است. این یعنی اعتماد کاربران به این پلتفرم بسیار بالاست.
برای شروع، شما می‌توانید با مطالعه آموزش مقدماتی در مورد ارزهای دیجیتال، پایه‌های لازم برای کار با آوه را یاد بگیرید. آوه به شما این امکان را می‌دهد که با دارایی‌هایی مثل اتریوم، تتر یا دای وارد شوید و از فرصت‌های مالی غیرمتمرکز استفاده کنید.
مکانیزم وام‌دهی و وام‌گیری در آوه
آوه مثل یک بانک دیجیتال غیرمتمرکز عمل می‌کند، اما بدون صف‌های طولانی و کاغذبازی! شما می‌توانید دارایی‌های دیجیتال خود را در استخرهای نقدینگی آوه واریز کنید و سود بگیرید یا با گذاشتن وثیقه، وام دریافت کنید. بیایید این مکانیزم را قدم به قدم بررسی کنیم:
- وام‌دهی: شما ارز دیجیتال خود (مثل USDT یا ETH) را در استخرهای آوه واریز می‌کنید. در ازای آن، توکن‌های aToken (مثل aUSDT) دریافت می‌کنید که نماینده دارایی شماست و سود شما را به‌صورت خودکار جمع‌آوری می‌کند.
- وام‌گیری: برای گرفتن وام، باید وثیقه (معمولاً بیشتر از مبلغ وام) واریز کنید. مثلاً برای ۱۰۰ دلار وام، ممکن است نیاز به ۱۵۰ دلار وثیقه داشته باشید. این وثیقه تضمین می‌کند که وام شما امن بماند.
- نرخ بهره: آوه دو نوع نرخ بهره دارد: ثابت و متغیر. نرخ متغیر بر اساس عرضه و تقاضا تغییر می‌کند، در حالی که نرخ ثابت برای پیش‌بینی بهتر سود یا هزینه مناسب است.
- وام‌های فلش: یکی از ویژگی‌های منحصربه‌فرد آوه، وام‌های فلش است که بدون وثیقه و در یک تراکنش سریع انجام می‌شود. این برای معامله‌گران حرفه‌ای که می‌خواهند از استراتژی‌های ترید مثل آربیتراژ استفاده کنند، عالی است.
برای درک بهتر این مکانیزم‌ها، می‌توانید از دوره تحلیل تکنیکال گای استفاده کنید تا رفتار بازار را بهتر تحلیل کنید.
چگونه وام‌دهی در آوه سود می‌سازد؟
وقتی شما دارایی خود را در آوه واریز می‌کنید، این دارایی به وام‌گیرندگان قرض داده می‌شود و شما از بهره‌ای که آن‌ها پرداخت می‌کنند، سود می‌گیرید. سود شما به‌صورت aToken به کیف پولتان واریز می‌شود و می‌توانید هر زمان که خواستید آن را برداشت کنید. نرخ سود به عرضه و تقاضای دارایی بستگی دارد. مثلاً اگر تقاضا برای وام USDC بالا باشد، نرخ سود وام‌دهندگان هم افزایش می‌یابد.
وام‌گیری در آوه چطور کار می‌کند؟
برای وام گرفتن، باید به کیف پول وب ۳ مثل متامسک متصل شوید و دارایی خود را به‌عنوان وثیقه واریز کنید. آوه از سیستم وثیقه بیش از حد (Over-Collateralization) استفاده می‌کند، یعنی ارزش وثیقه باید بیشتر از وام باشد. این کار ریسک نکول را کاهش می‌دهد. برای اطلاعات بیشتر در مورد مدیریت ریسک، به مقاله مدیریت ریسک مراجعه کنید.
| دارایی | نرخ سود وام‌دهی (APY) | نرخ بهره وام‌گیری (APY) |
|---|---|---|
| USDT | ۵.۵٪ | ۷.۲٪ |
| ETH | ۴.۸٪ | ۶.۵٪ |
| DAI | ۶.۱٪ | ۸.۰٪ |
تحلیل داده‌های آنچین آوه
داده‌های آنچین ابزار قدرتمندی برای درک رفتار پروتکل آوه هستند. با استفاده از تحلیل آنچین، می‌توانید جریان‌های مالی، حجم تراکنش‌ها و سلامت پروتکل را بررسی کنید. طبق گزارش‌های اخیر از DefiLlama، ارزش کل قفل‌شده (TVL) در آوه در ژوئن ۲۰۲۵ به بیش از ۵۶ میلیارد دلار رسیده که ۳۵٪ از کل TVL دیفای را تشکیل می‌دهد.
یکی از معیارهای مهم در تحلیل آنچین، نسبت وام به وثیقه (Loan-to-Value یا LTV) است. این معیار نشان می‌دهد که کاربران تا چه حد از وثیقه خود برای وام‌گیری استفاده می‌کنند. در آوه، LTV معمولاً بین ۵۰٪ تا ۸۰٪ است، که به کاربران اجازه می‌دهد بدون فروش دارایی‌هایشان به نقدینگی دسترسی پیدا کنند.
- حجم تراکنش‌ها: داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که حجم تراکنش‌های روزانه آوه در ماه گذشته به طور متوسط ۱.۲ میلیارد دلار بوده است.
- Health Factor: این معیار سلامت وثیقه شما را نشان می‌دهد. اگر این عدد به ۱ نزدیک شود، خطر لیکویید شدن بالا می‌رود. برای اطلاعات بیشتر، به مقاله مدیریت ریسک سر بزنید.
- نرخ استفاده: وقتی تقاضا برای یک دارایی خاص بالا می‌رود، نرخ بهره افزایش می‌یابد و سود وام‌دهندگان بیشتر می‌شود.
برای تحلیل دقیق‌تر، می‌توانید از نمودارهای اتریوم استفاده کنید تا روندهای بازار را بهتر درک کنید.
چرا داده‌های آنچین مهم‌اند؟
داده‌های آنچین مثل یک نقشه راهنما برای سرمایه‌گذاری در آوه هستند. شما با بررسی این داده‌ها می‌توانید تصمیم بگیرید که کدام دارایی را وام دهید یا کدام را وام بگیرید. مثلاً اگر نرخ استفاده از USDT بالا باشد، وام‌دهی آن سود بیشتری دارد. برای یادگیری بیشتر در مورد تحلیل داده‌های آنچین، به ویدیوی تحلیل آنچین مراجعه کنید.
مثال‌هایی از سودآوری در آوه
بیایید با چند مثال واقعی ببینیم که چطور می‌توانید از آوه سود به دست آورید. فرض کنید ۱۰۰۰ دلار USDT دارید و می‌خواهید آن را در آوه وام دهید.
| سناریو | دارایی | مقدار وام‌دهی | نرخ سود سالانه (APY) | سود سالانه |
|---|---|---|---|---|
| سناریو ۱ | USDT | ۱۰۰۰ دلار | ۵.۵٪ | ۵۵ دلار |
| سناریو ۲ | DAI | ۱۰۰۰ دلار | ۶.۱٪ | ۶۱ دلار |
حالا فرض کنید می‌خواهید وام بگیرید. مثلاً ۰.۵ اتریوم (ETH) به ارزش ۲۰۰۰ دلار وثیقه می‌گذارید و ۱۰۰۰ دلار USDC وام می‌گیرید. با این پول می‌توانید در تحلیل تکنیکال سرمایه‌گذاری کنید و سود بیشتری کسب کنید. اگر وام را در یک سال با نرخ بهره ۷.۲٪ بازپرداخت کنید، ۷۲ دلار بهره می‌دهید، اما ممکن است از سرمایه‌گذاری‌تان سود بیشتری به دست آورید.
وام‌های فلش: فرصت طلایی برای حرفه‌ای‌ها
وام‌های فلش یکی از جذاب‌ترین ویژگی‌های آوه هستند. فرض کنید یک فرصت آربیتراژ پیدا کرده‌اید: قیمت USDC در صرافی A یک دلار و در صرافی B یک دلار و دو سنت است. شما می‌توانید یک وام فلش ۱۰,۰۰۰ دلاری از آوه بگیرید، در صرافی A خرید کنید و در صرافی B بفروشید. سود شما (منهای کارمزد تراکنش) حدود ۲۰۰ دلار خواهد بود، بدون اینکه حتی یک دلار سرمایه خودتان را خرج کنید! برای یادگیری بیشتر در مورد استراتژی‌های ترید، به ویدیوی تحلیل تکنیکال سر بزنید.
ریسک‌ها و چالش‌های استفاده از آوه
هرچند آوه فرصت‌های زیادی برای سودآوری دارد، اما بدون ریسک هم نیست. بیایید نگاهی به مهم‌ترین ریسک‌ها بیندازیم:
- ریسک لیکویید شدن: اگر ارزش وثیقه شما کاهش پیدا کند و Health Factor به زیر ۱ برسد، دارایی‌تان لیکویید می‌شود. برای جلوگیری از این مشکل، مقاله مدیریت ریسک را بخوانید.
- نوسانات بازار: قیمت ارزهای دیجیتال مثل اتریوم ممکن است به شدت نوسان کند، که روی سود یا زیان شما اثر می‌گذارد.
- ریسک قراردادهای هوشمند: هرچند آوه از قراردادهای هوشمند امن استفاده می‌کند، اما هیچ سیستمی ۱۰۰٪ غیرقابل نفوذ نیست.
برای کاهش این ریسک‌ها، می‌توانید از ویدیوی مدیریت ریسک استفاده کنید تا استراتژی‌های محافظتی را یاد بگیرید.
چگونه ریسک‌ها را مدیریت کنیم؟
برای مدیریت ریسک در آوه، همیشه Health Factor خود را چک کنید و از وام‌گیری بیش از حد پرهیز کنید. همچنین، استفاده از نرخ بهره ثابت می‌تواند پیش‌بینی هزینه‌ها را آسان‌تر کند. برای اطلاعات بیشتر، به چگونه سبدچینی کنم؟ مراجعه کنید.