آشنایی اولیه با موضوع
ذخایر بیت کوین و پاداش بلاک میزان کل بیت‌کوین‌هایی را که از طریق پاداش بلاک در شبکه تولید شده‌اند، به‌صورت روزانه نشان می‌دهد. این معیار به شما کمک می‌کند تا عرضه در گردش و روند تولید بیت‌کوین را بهتر درک کنید. چه تازه‌واردی باشید که به
مفاهیم اولیه علاقه‌مند است یا تریدری که با
تحلیل تکنیکال کار می‌کند، این نمودار اطلاعات ارزشمندی در اختیارتان قرار می‌دهد.
این معیار به‌ویژه به‌دلیل ارتباطش با هاوینگ‌ها و تاثیر آن بر عرضه، برای تحلیلگران آنچین جذاب است. هرچه پاداش بلاک کاهش می‌یابد، سرعت رشد ذخایر هم کندتر می‌شود که می‌تواند بر بازار اثر بگذارد.
این نمودار چه اطلاعاتی ارائه می‌دهد؟
این معیار کل بیت‌کوین‌هایی را که از پاداش بلاک ماینرها به شبکه اضافه شده‌اند، نمایش می‌دهد. افزایش ذخایر نشان‌دهنده تولید مداوم بیت‌کوین است، اما با هر هاوینگ، این رشد آهسته‌تر می‌شود. برای تریدرها، این نمودار می‌تواند نشان‌دهنده تغییرات عرضه و تاثیر آن بر قیمت باشد.
برخلاف معیارهای لحظه‌ای، این داده‌ها دید بلندمدتی از ساختار عرضه بیت‌کوین ارائه می‌دهند و به تحلیل عرضه و تقاضا کمک می‌کنند.
نحوه استفاده از این معیار
برای بهره‌برداری بهتر، این نمودار را با
هش‌ریت شبکه ترکیب کنید. اگر ذخایر رشد کندی داشته باشند و هش‌ریت بالا بماند، یعنی ماینرها همچنان فعالند. اضافه کردن اندیکاتوری مانند SMA (میانگین متحرک ساده) روی قیمت هم می‌تواند نشان دهد که عرضه جدید با روند بازار هم‌راستا است یا خیر.
برای مبتدی‌ها، کافی است به روند کلی نگاه کنید: رشد آهسته‌تر ذخایر معمولاً با افزایش کمیابی بیت‌کوین همراه است.
پیشینه این معیار چگونه است؟
از ژانویه ۲۰۰۹ که بیت‌کوین با پاداش ۵۰ BTC شروع به کار کرد، ذخایر به‌سرعت رشد کردند و تا ۲۰۱۲ به حدود ۱۰ میلیون BTC رسیدند (طبق داده‌های Glassnode). با اولین هاوینگ، سرعت افزایش ذخایر کم شد. از ۲۰۱۵ که داده‌های آنچین دقیق‌تر شدند، این معیار به ابزاری کلیدی برای رصد عرضه تبدیل شد.
تا سال ۲۰۲۰، ذخایر به حدود ۱۸.۵ میلیون BTC رسیدند و هاوینگ‌ها نقش بزرگی در این روند داشتند.
رویدادهای کلیدی و تاثیرگذار
هاوینگ ۲۰۱۶
ژوئیه ۲۰۱۶، پاداش از ۲۵ به ۱۲.۵ BTC کاهش یافت. ذخایر روزانه از حدود ۳۶۰۰ BTC به ۱۸۰۰ BTC افت کردند (منبع: CryptoQuant). این کاهش عرضه با رشد قیمت در ۲۰۱۷ همراه شد.
افت بازار ۲۰۱۸
پس از بولران ۲۰۱۷، در ۲۰۱۸ ذخایر با سرعت ثابت ۱۸۰۰ BTC روزانه رشد کردند، اما افت قیمت نشان داد تقاضا نتوانست با عرضه همگام شود (طبق Glassnode).
هاوینگ ۲۰۲۰
می ۲۰۲۰، پاداش به ۶.۲۵ BTC رسید و رشد روزانه ذخایر به ۹۰۰ BTC کاهش یافت. این کمیابی با صعود قیمت تا ۲۰۲۱ هم‌راستا شد.
رفتار این معیار در بازار
در دوره‌های بولران، رشد ذخایر با افزایش قیمت همراه است، اما تاثیرش به‌دلیل کمیابی بیشتر می‌شود. در اصلاح‌های عمیق، عرضه ثابت (مثل ۹۰۰ BTC روزانه) می‌تواند فشار فروش را تشدید کند اگر تقاضا کم باشد. در بازار رنج، ذخایر به‌صورت خطی رشد می‌کنند و تاثیر کمتری بر قیمت دارند.
این رفتار به ماینرها و هاوینگ‌ها بستگی دارد و تحلیل آن نیاز به دید بلندمدت دارد.
با چه عواملی همبستگی دارد؟
قیمت بیت‌کوین
ذخایر بیت‌کوین و پاداش بلاک با قیمت رابطه غیرمستقیم دارند. در ۲۰۲۱، کاهش رشد ذخایر با صعود قیمت هم‌زمان شد (منبع: The Block). در افت‌ها، عرضه ثابت تاثیر کمتری دارد.
فعالیت ماینرها
با
جریان خروجی ماینرها همبستگی دارد. وقتی ماینرها بیت‌کوین نگه می‌دارند، ذخایر کمتر به بازار می‌رسد.
تاثیر هاوینگ ۲۰۲۴ بر این نمودار
هاوینگ آوریل ۲۰۲۴ پاداش را به ۳.۱۲۵ BTC کاهش داد. تا مارس ۲۰۲۵ (طبق Glassnode)، رشد روزانه ذخایر به ۴۵۰ BTC رسید که از هاوینگ ۲۰۲۰ (۹۰۰ BTC) کمتر است. این کاهش عرضه نشان‌دهنده کمیابی بیشتر است.
چشم‌انداز آینده تا ۲۰۲۸
تا هاوینگ ۲۰۲۸، رشد ذخایر به ۲۲۵ BTC روزانه می‌رسد. اگر قیمت با پذیرش بیشتر رشد کند، ذخایر تا ۲۰۲۷ ممکن است به ۲۱ میلیون BTC نزدیک شوند و کمیابی فشار صعودی ایجاد کند. اما اگر اقتصاد جهانی یا قانون‌گذاری منفی شود، تقاضا افت می‌کند و تاثیر عرضه کم می‌شود.
هاوینگ ۲۰۲۸ احتمالاً رشد را کندتر می‌کند و بازار را به سمت تعادل می‌بره.
مروری بر نکات اصلی
ذخایر بیت‌کوین و پاداش بلاک معیاری کلیدی برای رصد عرضه و تاثیر آن بر بازار است. با تحلیلش می‌توانید روندهای بلندمدت را پیش‌بینی کنید. برای ابزارهای پیشرفته‌تر، به
عضویت ویژه یا
هوش مصنوعی کریپتو سر بزنید.
